Qozogʻistonning Moliya bozorini tartibga solish va rivojlantirish agentligi (ARDFM) korporativ boshqaruvning yangi shakli — ommaviy boʻlmagan aksiyadorlik jamiyatini joriy etishni rejalashtirmoqda. Tashabbus agentlik raisi oʻrinbosari Nurjan Tursunxanov tomonidan taqdim etilgan 2026–2030-yillarga moʻljallangan Kapital bozorini rivojlantirish dasturi loyihasiga kiritildi. Islohot Milliy Bank bilan birgalikda ishlab chiqilmoqda va boshqa bozor tashabbuslarini toʻldiradi: avvalroq Finteqstan KASE Qozogʻiston fond bozorini oʻzini oʻzi tartibga solishni kuchaytirishni taklif qilayotgani haqida yozgan edi.
Nima yuz berdi
Yangi format masʼuliyati cheklangan jamiyat (MChJ) va klassik ommaviy AJ oʻrtasida oraliq oʻrinni egallaydi. Asosiy farq shundaki, biznesning maʼlum bir koʻlamiga va aksiyadorlar soniga yetgunga qadar kompaniyalar direktorlar kengashini shakllantirmasdan ishlashi mumkin boʻladi.
Shu bilan birga, ommaviy boʻlmagan AJlar fond bozori vositalaridan foydalanish imkoniyatiga ega boʻladi. Ular turli toifadagi aksiyalarni, konvertatsiya qilinadigan moliyaviy vositalarni va xodimlar uchun opsionlarni (ESOP) chiqarishi mumkin boʻladi. Egalari oʻrtasidagi munosabatlarni ustav va aksiyadorlik kelishuvlarida batafsil yozib qoʻyish mumkin boʻladi.
Aksiyadorlar hisobini Markaziy depozitariy yoki professional registrator orqali toʻliq elektron shaklda yuritish rejalashtirilmoqda.
Mamlakat va bozor
Hozirgi vaqtda Qozogʻistonning oʻsib borayotgan biznesi ikkita qutbli variant oʻrtasida tanlov qilishga majbur. MChJ ulushlarni murakkab tarkiblashtirish va venchur investitsiyalarni jalb qilish imkoniyatlarini cheklaydi. Ommaviy AJ esa oʻsishning dastlabki bosqichlaridagi kompaniyalar uchun ortiqcha boʻlgan murakkab va qimmat korporativ boshqaruvni talab qiladi.
Nima uchun bu muhim
Dastur loyihasi bozorni rivojlantirish boʻyicha 35 ta chora-tadbirni qamrab oladi va ommaviy boʻlmagan AJlarni joriy etish korporativ sektor uchun asosiy tashabbuslardan biridir. Regulyator maʼmuriy xarajatlarni kamaytirgan holda, investitsiyalarni jalb qilish va jamoani opsionlar orqali saqlab qolish uchun kompaniyalarga moslashuvchan qonuniy mexanizm berishni kutmoqda.