УзНИФ вышел на Лондонскую биржу: первый международный листинг национального актива Узбекистана

Национальный инвестиционный фонд разместил глобальные депозитарные расписки на LSE и привлёк $692 млн с учётом опциона на доразмещение.

Узбекистан впервые в современной истории вывел государственный актив на глобальный рынок капитала. 18 мая 2026 года на Лондонской фондовой бирже (LSE) прошла официальная церемония листинга Национального инвестиционного фонда (УзНИФ). По данным издания Kun.uz, спрос со стороны инвесторов многократно превысил ожидания организаторов.

Что произошло

Сделка прошла в формате глобальных депозитарных расписок (GDR). Этот инструмент позволяет иностранным инвесторам торговать бумагами на международной площадке, в то время как базовые активы остаются в домашней юрисдикции эмитента.

Базовый объём размещения составил $603,6 млн за 31% акций фонда. Однако общий объём заявок приблизился к $3 млрд, превысив предложение более чем в четыре раза. На фоне такого спроса организаторы реализовали опцион на доразмещение. В результате итоговая сумма привлечённых средств выросла до $692 млн.

Покупателями бумаг стали крупные глобальные институциональные инвесторы. В их числе фонды BlackRock, Franklin Templeton и Redwheel.

Страна и рынок

УзНИФ управляет долями в 13 крупнейших государственных компаниях Узбекистана. В портфель фонда входят предприятия из секторов энергетики, транспорта, финансов и промышленности, включая Uzbekistan Airways, «Узбектелеком», «Узбекгидроэнерго» и Республиканскую товарно-сырьевую биржу.

Публичный статус на LSE требует перестройки внутренних процессов в этих компаниях. Государственные активы обязаны перейти на международные стандарты прозрачности, внедрить ESG-отчётность и ввести в советы директоров независимых международных экспертов.

Почему это важно

Сделка меняет позиционирование Узбекистана на международном рынке капитала. Страна переходит из категории рынков, за которыми инвесторы просто наблюдают, в число государств, за активы которых глобальные фонды готовы конкурировать деньгами.

Успешный выход УзНИФ формирует новый бенчмарк для Центральной Азии: глобальный капитал готов заходить в государственные активы региона, если те упакованы в понятные международные инструменты.

Выступая на церемонии листинга, руководитель Администрации президента Узбекистана Саида Мирзиёева отметила, что размещение направлено на построение доверия и формирование нового поколения институтов.

Что дальше

Привлечённые средства пойдут на модернизацию инфраструктуры и цифровизацию госкомпаний. Параллельно Узбекистан готовит новые листинги и продолжает строительство Ташкентского международного финансового центра (ТМФЦ). Проект должен стать локальной инвестиционной платформой, работающей по международным правовым стандартам.