Агентство по регулированию и развитию финансового рынка (АРРФР) 30 октября 2026 года приняло постановление № 155, которое меняет правила доверительного управления пенсионными активами. Управляющие инвестиционным портфелем (УИП) получили право предлагать казахстанцам до трёх различных стратегий. Об этом сообщил официальный Telegram-канал регулятора, детали также приводит издание DKNews.
До принятия этого документа частные управляющие работали по единой модели: для всех вкладчиков конкретной компании действовала одна общая инвестиционная стратегия. Теперь доступ к инструментам зависит от срока, оставшегося до выхода на пенсию.
Три уровня риска
Согласно новым правилам, управляющие могут формировать три типа портфелей с разными лимитами на иностранную валюту:
- Консервативный портфель доступен всем вкладчикам. Доля валютных активов в нём не может превышать 40%.
- Умеренный портфель предназначен для граждан, которым до пенсии осталось более трёх лет. Лимит на валютные инвестиции составляет до 70%.
- Рискованный портфель рассчитан на вкладчиков, у которых до выхода на заслуженный отдых остаётся более 13 лет. Здесь управляющие могут держать в валюте до 80% активов.
Вкладчики могут распределять накопления между несколькими управляющими компаниями или между разными портфелями внутри одной УИП.
Смена стратегии и гарантии доходности
Перейти из одного портфеля в другой в рамках одного управляющего разрешается не чаще одного раза в год через подачу заявления на сайте ЕНПФ. Если со временем человек перестаёт соответствовать возрастным требованиям выбранной стратегии, пенсионный фонд автоматически переведёт его накопления в подходящий портфель того же управляющего.
Для защиты средств предусмотрена компенсация. Если доходность портфеля окажется ниже минимального значения, управляющий обязан восстановить разницу за счёт собственного капитала. Период оценки результатов зависит от уровня риска: 12 месяцев для консервативной стратегии, 36 месяцев для умеренной и 60 месяцев для рискованной.
По данным DKNews, минимально допустимая доходность составит 90% от рыночного ориентира для консервативного портфеля, 85% для умеренного и 80% для рискованного. При этом в августовском проекте постановления, который описывал Forbes, фигурировали более строгие пороги — 95%, 90% и 85% соответственно. Точные параметры бенчмарка и финальные цифры будут подтверждены после официального опубликования текста постановления № 155 на портале нормативных правовых актов.
Расширение линейки портфелей продолжает реформу управления пенсионными активами. С 7 сентября 2026 года вступил в силу закон, разрешивший вкладчикам передавать частным управляющим до 100% своих обязательных пенсионных накоплений вместо прежних 50%.
